Version officielle : Olympus n'est pas près d'abandonner son activité photo

[Mistral75]

Début mars était née la rumeur d'un possible abandon par Olympus de son activité photo :

Olympus Might Be Forced To Exit The Digital Camera Market By Activist Shareholders‽ - 43addict

La source de départ (en japonais) : https://biz-journal.jp/2019/03/post_26936.html

Pourquoi Business Journal a-t-il envisagé cette possibilité dans son article ? Pour plusieurs raisons et notamment les suivantes :

• La division Imaging d'Olympus a enchaîné 11 années consécutives de baisse de son chiffre d'affaires, divisé par 6 et demi sur la période, et 9 années déficitaires sur les 11, avec des pertes souvent significatives, dépassant les 10% du chiffre d'affaires.
  
  
     
• Un fonds activiste (hedge fund), ValueAct Capital, est devenu le premier actionnaire d'Olympus en 2018 avec un peu plus de 5% du capital.
     
• ValueAct Capital vient d'obtenir un certain nombre de changements institutionnels en menaçant de faire révoquer le conseil d'administration actuel par la prochaine assemblée générale :
     


• Le PDG actuel (un ingénieur de formation) se retirera le 1er avril (premier jour de l'exercice comptable du groupe) et sera remplacé au poste de PDG par l'actuel directeur financier (un comptable de formation)
• David Robert Hale, associé chez ValueAct Capital, sera coopté au conseil d'administration le 1er avril (il prendra le siège au conseil de l'actuel PDG)
• L'assemblée qui approuvera les comptes en juin 2019 nommera deux administrateurs supplémentaires, dont un au moins choisi à l'extérieur du groupe.

[Mistral75]

Dans un entretien accordé à SankeiBiz et mis en ligne aujourd'hui, Yasuo Takeuchi, actuellement directeur financier d'Olympus et vice-président du conseil d'administration, qui prendra le poste de PDG le 1er avril prochain, a tenu à réfuter cette analyse / rumeur :

https://www.sankeibiz.jp/business/news/190327/bsc1903270500004-n1.htm

Ci-dessous la traduction de la dernière phrase de la première page ainsi que de la deuxième page :

Comme le fonds [ValueAct Capital] est connu comme un "actionnaire activiste", on s'accorde de plus en plus à penser qu'Olympus pourrait être obligé de vendre l'activité Imaging, y compris les appareils photo numériques, qui est moins rentable que les endoscopes.

M. Takeuchi a déclaré : "La technologie d'imagerie que nous avons développée depuis environ 70 ans est également efficace dans d'autres domaines. Les savoir-faire que nous avons acquis en produisant par exemple des caméras seront utiles pour développer la production en série d'équipements médicaux." En ce qui concerne l'activité Imaging, récemment tombée dans le rouge, il est prévu que "l'usine du Vietnam, dont la production a été transférée de Chine, fonctionnera de manière stable à partir du début du second semestre 2019" et la stratégie est de capter activement la demande de mirrorless qui continue à croître.

[JMS]

Curieux que l'on puisse réussir à révoquer un CA avec 5% des actions. On comprend ceux qui envisagent de révoquer les institutions de la France avec 5% des intentions de vote 

[baudricourt]

Curieux que l'on puisse réussir à révoquer un CA avec 5% des actions. On comprend ceux qui envisagent de révoquer les institutions de la France avec 5% des intentions de vote 

Tout dépend des statuts...  mais oui c'est étrange car 5 % d'actionnaires ça ne fait pas des actionnaires majoritaires.

[Palomito]

Tout dépend des statuts...  mais oui c'est étrange car 5 % d'actionnaires ça ne fait pas des actionnaires majoritaires.

Un actionnaire actif peut entraîner d'autres actionnaires dans son sillage, surtout s'il est réputé. Avec 15-20%, il commence à avoir un poids et peut peser sur ce type de décision, sans avoir la majorité.

[Mistral75]

Curieux que l'on puisse réussir à révoquer un CA avec 5% des actions. On comprend ceux qui envisagent de révoquer les institutions de la France avec 5% des intentions de vote 

Je ne sais pas pour le Japon mais en France les assemblées générales de sociétés cotées sans actionnaire de référence réunissent environ 30-40% des droits de vote. En s'unissant avec quelques autres investisseurs importants, ValueAct Capital aurait pu emporter le morceau.

C'est ainsi que Sparx Capital Management avait pu pousser Pentax dans les bras de Hoya en 2007. Ils avaient 24% du capital.

[Mlm35]

Curieux que l'on puisse réussir à révoquer un CA avec 5% des actions. On comprend ceux qui envisagent de révoquer les institutions de la France avec 5% des intentions de vote 

Non, pas tant que ça, et meme assez fréquent.
C'est la methode des fonds vautours. Un des plus celebres d'entre eux, elliot.
On vise un groupe en fonction de son niveau de difficultés actuelles et de son potentiel d'apports exceptionnels.
On prend assez d'action pour etre suffisamment présent et influent au conseil d'administration.
Et le travail de sappe commençe. La division pour mieux regner.
On met en avant les tres mauvais resultats, sur un marché qui ne se porte pas si mal. On designe plus ou moins des coupables. On va surtout chercher ceux qui ont refusé une action ou une stratégie, qui, d'apres le vautour, auraient ramené les comptes dans le vert.
On fait comprendre aux autres actionnaires que l'on a raison, et qu'ils devraient suivre nos recommandations.
"Cela n'a pas été fait, et regardez msieurs dames les resultats...négatifs pour nous tous"
"Nous vous proposons machin qui va le faire, lui".
Et c'est parti....
Les grosses economies à tres courtes echelles demarrent. En se moquant completement de leurs consequences a moyen et long terme.
Et quand le benefit remonte, les actions aussi, et on revend aussitot, avec des gains énormes.

Le vautour s'en va, le ventre repu, vers une autre proie.
Il reste rarement plus de 2ans sur la carcasse.

[Caulre]

Vive le libéralisme sauvage !
Les crocodiles se bouffent entre eux dans le marigot.

[Palomito]

Vive le libéralisme sauvage !
Les crocodiles se bouffent entre eux dans le marigot.

C'est plutôt les crocos qui bouffent tout dans le marigot et s'en vont plus loin quand il n'y a plus rien...

[Caulre]

Les entreprises, en général, ne pas plus tendre que leurs prédateurs.

[asa100]

Quand un financier prend la tête d'un groupe industriel ce n'est jamais bon signe, Idem quand le nouveau DRH viens des finances c'est souvent signe de suppressions d' emplois (histoire vécu).